Частные инвестиционные компании сталкиваются с более требовательными условиями, чем когда-либо за последнее время. Сроки холдинга увеличились до 6,7 лет — самого длительного с 2005 года — поскольку спонсоры стремятся продемонстрировать создание стоимости на рынке, где финансовый инжиниринг сам по себе больше не обеспечивает конкурентоспособную прибыль. Учитывая, что в США ожидается внедрение сухого порошка на сумму более 1,1 триллиона долларов, а снижение рентабельности меняет конкуренцию компаний, акцент решительно сместился в сторону операционных показателей и дисциплинированной ориентации на сектор.
Жан-Пьер Конте провел три десятилетия, исследуя именно эту динамику. Будучи управляющим партнером частной инвестиционной компании из Сан-Франциско, активы которой под управлением выросли примерно с $100 млн до примерно $49 млрд, он разработал методологии построения надежного бизнеса в сфере здравоохранения, программного обеспечения, финансовых услуг и промышленных технологий. Его семейный офис Lupine Crest Capital, открытый в марте 2025 года, продолжает этот отраслевой подход.
«Мы вступаем в период исключительного роста американского предпринимательства и инноваций», — заявил Жан-Пьер Конте на открытии компании. «Нет лучшего момента, чем сейчас, чтобы инвестировать в компании, в которые мы верим, и дать им импульс, необходимый для того, чтобы они превратились из хороших в великие».
Эта уверенность проистекает из опыта строительства компаний на протяжении нескольких экономических циклов. Его методология подчеркивает необходимость выявления способных управленческих команд и предоставления им ресурсов, необходимых для реализации планов роста, а не навязывания внешнего руководства или заранее определенных операционных изменений.
Индустрия прямых инвестиций претерпела фундаментальную трансформацию после финансового кризиса 2008 года, перейдя от финансового инжиниринга к воспроизводимым моделям создания стоимости, которые включают операционные улучшения и развитие управления. Карьера Жан-Пьера Конте параллельна этому сдвигу.
«Я всегда призываю нашу команду учиться, учиться и развивать новые отраслевые идеи и контакты», — сказал Конте. "Я хочу, чтобы люди, которые работают на меня, постоянно исследовали новые отрасли и новые области инвестиций и приносили эти идеи обратно в команду. Мне нравится иметь команду экспертов в конкретных областях, а не специалистов широкого профиля".
Его приверженность специализированным знаниям, а не широким универсальным возможностям, отличает методологию Конте от фирм, которые полагаются в первую очередь на рычаги и многократное расширение. Исследование E78 Partners показало, что компании, инвестирующие в операционные возможности, включая операции по получению прибыли, анализ данных и развитие талантов, получают оценку выхода на 10–15% выше, чем аналогичные компании, которые сосредоточены узко на сокращении затрат.
Участие Жан-Пьера Конте в советах директоров портфельных компаний, включая ConnectiveRx, Signant Health и Advarra, обеспечивает прямое участие в принятии решений, сохраняя при этом соответствующие границы между надзором за корпоративным управлением и исполнением руководства. Его практический подход к обслуживанию совета директоров включает регулярные сессии планирования, мониторинг производительности и решения о распределении ресурсов, которые поддерживают инициативы роста, одновременно соблюдая автономию управления в повседневной деятельности.
«Чтобы быть бизнесменом, нужно быть оптимистом», — сказал Конте. «Чтобы быть строителем бизнеса, вам нужно с оптимизмом смотреть в будущее и знать, что вы можете повлиять на ситуацию, просто усердно работая или думая о вещах по-другому».
Движение к отраслевой специализации ускорилось в секторе прямых инвестиций: компании признали, что глубокие знания отрасли создают преимущества при поиске поставщиков для сделок, комплексной проверке и создании стоимости после приобретения. Концентрация Жан-Пьера Конте на здравоохранении, программном обеспечении, финансовых услугах и промышленных технологиях демонстрирует этот дисциплинированный подход.
Рынки медицинских технологий пережили значительный рост: EBITDA медицинских услуг и технологий достигла 67 миллиардов долларов США, что обусловлено автоматизацией, цифровым восстановлением здравоохранения и демографическими сдвигами. Инвестиции в программное обеспечение увеличили долю от общего объема прямых инвестиций, составляя 15–20% капитала, направленного в последние годы, по сравнению с 8–12% в 2011–2017 годах.
«Чем быстрее мы сможем выявлять, нанимать и развивать таланты, тем больше мы снизим риски в нашей деятельности, будем стимулировать изменения в наших компаниях и повышать их ценность», — объяснил Жан-Пьер Конте.
Эта философия «талант прежде всего» распространяется и на то, как Конте оценивает цели приобретения. Его подход делает упор на партнерство с проверенными операционными талантами, которые обладают глубокими знаниями рынка и взаимоотношениями с клиентами, а не на внешних консультантов или новые управленческие команды для проведения преобразований. Культивирование доверия и согласованность с существующим руководством позволяет компаниям использовать институциональные знания, которые посторонние не могут воспроизвести.
Акцент Жан-Пьера Конте на совместном управлении подчеркивает более широкое признание в отрасли того, что устойчивое создание стоимости требует большего, чем просто финансовая оптимизация. Частные инвестиционные компании, которые рассматривают развитие талантов как активный инструмент, а не просто функцию найма, получают конкурентное преимущество при преодолении переходных процессов и рыночных потрясений.
Его совместный подход к лидерству способствует созданию условий, в которых команды готовы реализовать амбициозные планы роста. При решении операционных проблем некоммерческой организации Sponsors for Educational Opportunity, которую он поддерживает, методология Конте позволила комплексно расширить программу. «Мы увеличили количество студентов, обучающихся в районе залива, в пять-семь раз», — отметил он, говоря о влиянии, достигнутом за счет организационного совершенствования.
Эти принципы применимы ко всем институциональным контекстам. Подход Жан-Пьера Конте сосредоточен на достижении консенсуса между заинтересованными сторонами, укреплении внутренних возможностей и разработке систем, которые обеспечивают устойчивый рост без нарушения основных организационных функций.
Дополнительные приобретения остаются основным рычагом роста для спонсоров прямых инвестиций, при этом крупные сделки продолжаются, несмотря на экономическую неопределенность. Во втором квартале 2025 года спонсоры осуществили значительные дополнительные приобретения, чтобы повысить операционные возможности, оптимизировать расходы и укрепить позиции на рынке. Опыт Жан-Пьера Конте в интеграции приобретений в секторах здравоохранения и технологий обеспечивает основу для управления сложностью, которую создают эти транзакции.
Интеграция технологий представляет собой важнейший компонент его подхода к трансформации, особенно для традиционных предприятий, адаптирующихся к цифровым изменениям. Портфельные компании под его руководством перешли от бумажных процессов к цифровым платформам, от ручных операций к автоматизированным системам и от ориентации на местный рынок к более широкому охвату.
В методологии улучшения операционной деятельности Конте приоритет отдается наращиванию потенциала, а не простому сокращению затрат. Долгосрочная трансформация требует инвестиций в системы, процессы и людей, которые обеспечивают долгосрочную производительность, а не краткосрочную финансовую выгоду. Такой подход создает операционный рычаг, позволяющий компаниям эффективно масштабироваться, сохраняя при этом качество в периоды быстрого расширения.
Для фирм, стремящихся построить устойчивый бизнес на нестабильных рынках, послужной список Конте предлагает шаблон: концентрируйте экспертные знания в секторах, где глубокие знания создают долгосрочные преимущества, сотрудничайте с управленческими командами, которые понимают свои рынки, и сохраняйте терпение, необходимое для того, чтобы увидеть, как операционные улучшения нарастают в течение нескольких лет.
Новости по теме: Студенческая стратегия Жан-Пьера Конте для первого поколения: экономический эффект в размере 700 миллиардов долларов
ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ - «Мнения, выраженные в этом контенте. Информация, представленная в этом контенте, предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как финансовая, инвестиционная, юридическая, налоговая или медицинская рекомендация, а также не должна использоваться в качестве замены профессионального руководства, адаптированного к вашим личным обстоятельствам. Выраженные мнения являются исключительно мнением автора и не обязательно отражают взгляды любого другого человека, организации, агентства, работодателя или компании, включая NEO CYMED PUBLISHING LIMITED (действующей под именем Кипр-Почта).
